Noodzaak van herstructurering voldoende aangetoond; geen onderzoek bevolen.

Gerechtshof Amsterdam · 8 juni 2023 · Eerste aanleg - meervoudig · Civiel recht; Ondernemingsrecht

OK; Enquête; Afwijzing verzoek

Rechtsvraag

Zijn er gegronde redenen om te twijfelen aan een juist beleid en een juiste gang van zaken van Watson TopCo, Watson MidCo, Watson BidCo en DO Holding, waardoor een onderzoek naar het beleid en de gang van zaken moet worden bevolen?

Regel

  • art. 2:345 BW (onderzoek naar het beleid en de gang van zaken van een rechtspersoon)
  • art. 2:8 BW (norm van redelijkheid en billijkheid binnen rechtspersonen)

Toepassing

  • art. 2:345 BW (onderzoek naar het beleid en de gang van zaken van een rechtspersoon) Verzoekers hebben betoogd dat er gegronde redenen zijn om te twijfelen aan een juist beleid en een juiste gang van zaken vanwege de Herstructurering en de wijze waarop zij zijn behandeld als certificaathouders. De rechter heeft echter vastgesteld dat de financiële situatie van de Dümmen Orange groep significant verslechterde en dat de Herstructurering noodzakelijk was om de continuïteit van de onderneming te waarborgen. De rechter concludeerde dat de noodzaak van de Herstructurering voldoende was onderbouwd door de verslechterende liquiditeitspositie en de dreigende schending van de Financiële Voorwaarde.
  • art. 2:8 BW (norm van redelijkheid en billijkheid binnen rechtspersonen) Verzoekers voerden aan dat zij ongelijk zijn behandeld ten opzichte van andere certificaathouders en dat er onvoldoende transparantie was over de Herstructurering. De rechter heeft geoordeeld dat de ongelijke behandeling gerechtvaardigd was omdat de participatieplannen bedoeld waren om huidige werknemers te motiveren, en dat de informatieverstrekking na de Herstructurering uiteindelijk voldoende is geweest om aan de informatieplicht te voldoen. De rechter benadrukte dat de certificaathouders geen bijzondere informatierechten hadden voorafgaand aan de Herstructurering.

Conclusie

De rechter concludeert dat er geen gegronde redenen zijn om te twijfelen aan een juist beleid of een juiste gang van zaken bij Watson TopCo, Watson MidCo, Watson BidCo of DO Holding. Het verzoek tot het gelasten van een onderzoek wordt daarom afgewezen.

Partijen en standpunten

  • Eiser: [A], [B], [C], [D], [E], [F], Stichting Administratiekantoor Agri Invest, [G], [H], [I], [J], [K], [L]
  • Gedaagde: Dümmen Orange Participation B.V., Dümmen Orange Participation II B.V., Watson TopCo B.V., Watson MidCo B.V., Watson BidCo B.V., Dümmen Orange Holding B.V.

Eisers betwisten de noodzaak van de herstructurering van de Dümmen Orange groep, stellen dat zij ongelijk zijn behandeld ten opzichte van andere certificaathouders en dat Verweersters onvoldoende transparantie hebben geboden over de herstructurering. Zij verzoeken om een onderzoek naar het beleid en de gang van zaken van de betrokken vennootschappen.

Verweersters stellen dat de herstructurering noodzakelijk was vanwege de financiële situatie van de Dümmen Orange groep, waaronder liquiditeitsproblemen en een dreigende schending van financiële voorwaarden. Zij stellen dat zij voldoende informatie hebben verstrekt en dat de ongelijke behandeling van certificaathouders gerechtvaardigd was vanwege hun huidige dienstverband bij de Dümmen Orange groep.

Wetsartikelen

Tijdlijn

  1. 16-11-2022 Verzoekers dienen een verzoekschrift in bij de Ondernemingskamer en vragen om een onderzoek naar het beleid en de gang van zaken van Watson TopCo, Watson MidCo, Watson BidCo en DO Holding vanaf de overname in Project Helix.
  2. 23-03-2023 Verweersters dienen een verweerschrift in bij de Ondernemingskamer en verzoeken om Verzoekers niet-ontvankelijk te verklaren in hun verzoek voor zover dat ziet op Watson MidCo en het verzoek van Verzoekers af te wijzen.
  3. 29-03-2023 Verzoekers dienen een aanvullend verzoekschrift in bij de Ondernemingskamer.
  4. 13-04-2023 Het verzoek wordt behandeld tijdens de zitting van de Ondernemingskamer. Advocaten van beide partijen lichten hun standpunten toe en beantwoorden vragen van de Ondernemingskamer.
  5. 08-06-2023 De Ondernemingskamer wijst het verzoek van Verzoekers af en stelt dat er geen gegronde redenen zijn om te twijfelen aan een juist beleid of een juiste gang van zaken bij Watson TopCo, Watson MidCo, Watson BidCo of DO Holding.
  6. 2021 De certificaten van aandelen van Verzoekers worden waardeloos na een herstructurering van de Dümmen Orange groep.
  7. 2021 De herstructurering van de Dümmen Orange groep wordt geëffectueerd conform de afspraken in de eerste lock-up overeenkomst.
  8. 26-03-2021 Verzoekers worden per e-mail geïnformeerd over de herstructurering en de redenen daarvoor.
  9. 29-03-2021 Watson MidCo wordt ontbonden en houdt op te bestaan als onderdeel van de herstructurering.
  10. 31-08-2022 Verzoekers dienen een brief in waarin zij hun bezwaren tegen het beleid en de gang van zaken kenbaar maken aan Verweersters en vragen om het Waarderingsrapport.
  11. 07-10-2022 Verweersters reageren op de bezwarenbrief van Verzoekers met een uitgebreidere toelichting op de herstructurering, maar verstrekken het Waarderingsrapport niet vanwege concurrentiegevoelige informatie.